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什么是科创50ETF?科创50ETF值不值得买?如何选购科创50ETF?

来源:复利无声 头条号    编审:    发布时间:2020-11-17 08:44:09

9月11日,易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞等四家公司均收到证监会关于科创50ETF的批复。备受投资者关注的科创50ETF,已经是箭在弦上,一场宣发PK即将开始。

作为个人投资者,最关注的问题莫过于科创板50ETF是什么?值不值得买?买多少?

为此,界面新闻记者多方采访,为投资者献上最全的科创50ETF问答。

Q: 什么是科创板50指数?

A: 科创板50指数是科创板首只指数,由科创板中的50只个股组成。科创50指数成立于2020年7月23日,也就是科创板成立一周年之际。该指数以2019年12月31日为基日,基点为1000点,样本空间包含科创板上市的股票及红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。

指数采用自由流通股本加权,同时设置一定比例的个股权重上限,以避免个股权重过大对指数产生影响。为适应科创板快速发展阶段的特点,科创50指数将及时纳入代表性上市公司,并建立季度定期调整机制。

Q: 什么是科创50ETF?

A:科创50ETF是通过被动跟踪科创50指数,配置科创50指数成分股的指数型基金,投资者可以通过购买科创50ETF,实现对科创板的投资。

ETF投资的是一揽子股票,是分散化投资。对普通投资者来说,通过ETF进行指数投资是一种既能把握科创板趋势性机遇,又能降低个股投资风险的投资方式。

Q:科创50指数的成分股质量如何?

A:该指数成份股集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业,且平均研发支出占营业收入比例高达13%,充分体现了科创板创新驱动的特征。

从盈利能力来看,2019年该指数成份股归属母公司利润全部为正,其中净利润超2亿公司权重高达50%,整个指数以板块中约三成的公司数量取得了近七成的利润。

Q:认购期起购金额是多少?

A:一般是1000元。具体的金额要等待产品的募集公告。

目前上交所规定科创板开户门槛为投资者证券交易必须要满2年以上,且风险测评需要激进型以上,而且其证券账户或资金账户20个交易日以上日均资产不低于50万元。投资科创50ETF的门槛相对较低,认购期基金认购起点在1000元左右,ETF上市后,投资者以1手100元左右的价格就可以参与ETF买卖交易。

Q:如何挑选首批科创50ETF?

A:在跟踪指数相同的前提下,ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力和投资运作管理的精细化运营方面。此外,基金管理人在科技企业方面的投研实力也可以作为考察标准之一。

Q:科创50ETF和其他指数基金,有什么不同?

A:科创50ETF的风险收益特征或与主板有显著不同,科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制,之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%,因此投资标的为科创板股票的科创50ETF,也有望成为首批涨跌幅为20%的ETF品种。

Q:科创50ETF的估值会不会很贵?

A: 科创企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征,市场可比公司较少,传统估值方法可能不适用,发行定价难度较大,而且注册制下,未来可能个股分化表现会日趋明显。这给科创板企业的研究和情况跟踪带来挑战,普通投资者较难具备相关专业能力和持续跟踪精力。

相较个人摸着石头过河,投资科创50ETF是将资金交给专业的基金经理进行管理,为了更好挖掘科创板的投资价值,基金公司都加强了科创板相关重点行业研究人员的配备,设计规划了适用于相关板块的投资研究方法,在个股跟踪和板块研究方面,更具优势。

Q:已经买了别的宽基指数,还有必要买科创50ETF吗?

A:科创板的定位、行业分布特点相对比较鲜明,有利于和其他板块的A股宽基指数形成补充,科创50指数以及科创板能够从组合配置的角度实现一个多元化的配置和补充。

Q:我持有的几只基金科创板个股持仓,还有必要买科创50ETF吗?

A:今年以来,布局科创板优秀个股的主动权益型基金已经获得了不菲收益。但对于个人投资者来说,被动型的科创板指数基金“血统”更纯正,费率也更低,对投资者来说也更省心。

Q:这几只ETF会配售吗?

A:目前各只基金具体的募资限额还没有公布,需要等待具体的募集公告。但从科创板的热度和投资者的热情来看,大概率会限售,建议投资者及时关注发售信息。

ETF溢价要小心

首先第一个要小心的就是4支科创50ETF千万不要溢价投资。什么是ETF的溢价呢?简单来说,就是我们投资ETF的价格可能跟净值有差异,买的高了叫溢价交易,买的便宜了叫折价交易;我们都知道,一旦一个商品的价格跟价值产生偏离,那么就有了套利空间,比如:一个意大利的梨在意大利卖10块,但在法国可以卖到15块,那么就会有人把意大利的梨从意大利转卖到法国,这样一个意大利的梨就可以多赚5块。所以,ETF溢价和折价,也早已经成为了机构和游资机器单等惯用的手法;可能大家说,基本是溢价,可是ETF溢价也就是几个点吧,应该没有什么搞头吧?情况往往跟你想的不一样,再扣除各种成本之后,实际上溢价或者折价超过1.5%,就有套利空间了,几千万来回套利几次,利润可就很大了!我在文章《ETF投资策略的唯快不破之短线交易》有介绍具体的套利手法。当然,随着监管的越来越到位,这种套利逐步被监管认定违规,但是实际操作中,这种操作的空间和行为,非常之多。所以,科创50ETF如此火爆,那么下周一上市的一个坑,就是千万不要溢价投资,千万不要盲目的直接就买了,有可能指数涨了2%,到收盘一算净值,你还亏了2%。有朋友要问,那么如何知道他有没有溢价和折价呢?很简单,在雪球输入他们的代码,在他们的主页上方就可以看到溢价率,正的就代表溢价,负数就代表折价。

成交量的陷阱

周一上市的科创50ETF,有四支,分别是:华夏基金公司,华夏上证科创板50成份ETF(588000),工银瑞信基金公司,工银上证科创板50成份ETF(588050),易方达基金公司,易方达上证科创板50成份ETF(588080),华秦柏瑞基金公司,华泰柏瑞上证科创板50成份ETF (588090),那么我们应该买哪个呢?目前看,买哪个其实都一样,因为ETF的规则是明确的公开的,大家都是按照规则办事,如果说有差异,那么差异,体现在各家系统能不能够紧密跟踪科创50指数并做到误差最小。但我今天跟你聊的不是这个,我是想告诉你,你知道有一种额外的收益是打新收益吗?作为同样50亿起步的4家ETF,如果某一家ETF规模达到另一家的两倍,那么他们的打新收益预计可以差2-10%;在总体规模都很大的情况下,差异会小一些,在总体规模都在几十亿之间,差异会很大。所以,这第二个坑就是不要盲目的购买规模大的ETF,同样的指数基金,其实这4家在跟踪实力上差异并不大的,都是国内最好的。

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